65英寸面板，液晶價格下跌10美元;從32英寸到65英寸沒有一個尺寸不“跌價”;所有主流液晶面板尺寸都創(chuàng)出歷史最低價……6月份以來，面板液晶面板行業(yè)“價格加速”下滑的行業(yè)下滑格局遠超過市場預(yù)期，業(yè)內(nèi)人士無不感嘆“一夜入冬”。價格加速
超預(yù)期下跌，成本原因在哪?戰(zhàn)啟
2016年6月到2017年底，32英寸液晶面板價格一直維持在72美元左右，液晶而現(xiàn)在價格只有38美元;同期200美元左右的面板55英寸面板現(xiàn)在均價只有122美元;40英寸面板更是從2017年中的140美元下跌到現(xiàn)在的68美元——跌幅超過一半!
行業(yè)專家表示，兩年來液晶面板市場的行業(yè)下滑價格下跌，亦多次被認為觸底，但是2019年6月份再次出現(xiàn)全線無一幸免的價格下跌、跌破歷史底線，著實超過大多數(shù)業(yè)內(nèi)企業(yè)的預(yù)期。
對此，行業(yè)研究認為，價格下跌的原因有兩個：第一個是，近年來8.6代線、10.5/11代線的產(chǎn)能增加，以及6代OLED線對中小尺寸液晶市場的擠壓，導致中小尺寸產(chǎn)能轉(zhuǎn)向大尺寸，造成了行業(yè)供給的持續(xù)增加;第二，液晶面板行業(yè)需求低迷，PC市場持續(xù)萎縮、手機市場2018-2019年全球銷量下滑，且面臨OLED顯示對液晶顯示的沖擊、TV市場銷售形式亦比較低迷、僅有的不斷擴張的商用顯示市場，受制于基數(shù)小，供給消納能力不足以抵消其它行業(yè)的低迷。
“產(chǎn)的更多、消費卻不見起色，甚至局部萎縮，這構(gòu)成了產(chǎn)能過剩背景下的市場價格戰(zhàn)。”對此，尤其值得一提的是，日韓淘汰了一部分液晶生產(chǎn)線，但是產(chǎn)能卻并未退出市場：一方面，這些線被作為二手線出售，在其它地區(qū)再次恢復(fù)生產(chǎn);另一方面，日韓在空出的生產(chǎn)空間中增產(chǎn)了OLED面板——二者導致，“地區(qū)企業(yè)縮線成了全球供給增加”。
但是，導致6月份全球液晶面板供應(yīng)格局變化，超過預(yù)期的因素不是以上這些“長周期”事件。分析認為，貿(mào)易戰(zhàn)升級威脅導致的全球經(jīng)濟形式不明朗，以及618的電商節(jié)銷量不及預(yù)期，是導致6月份，尤其是下旬市場價格加速超預(yù)期下跌的“短期因素”。不過，雖然口頭上稱此為短期因素，這些因素是否會“短轉(zhuǎn)長”依然是未知問題。
下跌就是調(diào)整的機會，成本戰(zhàn)啟動
面對新一輪的液晶面板價格下跌，行業(yè)市場的反應(yīng)比較謹慎：因為在成本線上的跌價，不僅意味著“行業(yè)價格趨勢的變化”，更意味著這種變化的自身“不可持續(xù)性”——沒有哪一個面板企業(yè)能夠長期賠錢銷售產(chǎn)品。
因此，6月份下旬以來，已經(jīng)有部分面板企業(yè)“降低生產(chǎn)線運作頻率”，以降低供給的方式平穩(wěn)價格，并減少財務(wù)上的損失。行業(yè)人士認為，這恰說明，2017年三季度開始的行業(yè)價格下降，已經(jīng)進入“嶄新階段”。——存量市場重新分配。
從市場價格邏輯看，很大的價格下降因素來自于我國大陸地區(qū)的“增產(chǎn)”：包括OLED/二手LCD，8.6/10.5/11代新線。這些增產(chǎn)嚴重影響了全球市場的供給結(jié)構(gòu)。例如，四川地區(qū)近年建設(shè)了中電熊貓8.6代線為代表的3條液晶顯示面板生產(chǎn)線，以及1條成都京東方6代柔性AMOLED生產(chǎn)線，在建信利(仁壽)5代和綿陽惠科8.6代液晶顯示面板生產(chǎn)線，以及綿陽京東方6代柔性AMOLED生產(chǎn)線——這樣的建設(shè)高潮只是我國大陸地區(qū)顯示面板擴產(chǎn)的冰山一角。
那么一個新問題就在于“面板企業(yè)不知道大規(guī)模擴張會導致價格下降嗎”?對此，京東方用實際行動做出回答：2017年底合肥全球首條10.5/11代線投產(chǎn)后，一直以“市場成本”價格向外銷售，徹底打破了此前日韓企業(yè)對65英寸及其以上大尺寸面板的高價格壟斷。京東方有這樣的“戰(zhàn)略”源于其“成本上的優(yōu)勢”：比較韓國8.5代線一塊玻璃基板切割3片65英寸面板，邊角料占據(jù)近4成加工面積;10.5/11代線切割65英寸的玻璃基板利用率高達95%，且一次能切割8塊65英寸面板。效率高、成本低，這使得市場過剩、價格戰(zhàn)之下，不同企業(yè)的壓力“截然不同”。
“韓日臺三地的面板企業(yè)，目前的優(yōu)勢主要在于先發(fā)的時間上;我國大陸地區(qū)的優(yōu)勢則在于規(guī)模化的產(chǎn)業(yè)鏈、多元的供給和成本洼地上。”業(yè)內(nèi)專家總結(jié)認為，當國內(nèi)企業(yè)利用10.5/11代液晶線、6代OLED線實現(xiàn)技術(shù)追平，甚至反超之后，在應(yīng)用端市場擴展不利的背景下，全球面板業(yè)的競爭焦點正在轉(zhuǎn)移到“成本”這個唯一差異化核心因素上。
價格進入虧損區(qū)間，才能促進高成本、落后產(chǎn)能的退出。例如最近JDI的再次裁員，三星8.5代線加速撤出并轉(zhuǎn)向QD-OLED實驗技術(shù);以及臺灣群創(chuàng)中小股東提出的群創(chuàng)和友達合并建議等，都體現(xiàn)了行業(yè)產(chǎn)能在價格和成本壓力下的“結(jié)構(gòu)性”重整趨勢。
所以，雖然基礎(chǔ)市場表現(xiàn)依然是價格戰(zhàn)和降價，但是深層的市場變化卻是全球面板產(chǎn)業(yè)的“布局重構(gòu)”。6月份下旬的大規(guī)模降價，突破歷史低位，恰是這種變化的“轉(zhuǎn)折點”。一場以廠商成本控制能力為核心的面板世紀大戰(zhàn)正如火如荼。
優(yōu)勝劣汰開啟，面板業(yè)進入3.0時代
“這一輪市場價格戰(zhàn)將是超預(yù)期的。”這是行業(yè)人士對目前液晶面板價格走勢的基本共識。從傳統(tǒng)角度看，新世代線的技術(shù)創(chuàng)新(目前主要是中國大陸的10.5/11代線和6代OLED)往往由于產(chǎn)能增加的變化，導致2年左右的行業(yè)價格下降趨勢。但是，此輪價格下降已經(jīng)接近2年，且再創(chuàng)出新底，具有多元性市場因素協(xié)同，而非簡單的供給創(chuàng)新原因的特點。
因此，行業(yè)人士認為長達3-4年的一輪行業(yè)價格下滑周期正在進行。市場需要對此有長期準備。而這種長周期的變化，在液晶面板歷史上也曾出現(xiàn)過：第一次是，液晶面板顯示制造重心從美國等國家轉(zhuǎn)移到日本;第二次是從日本轉(zhuǎn)移到韓國和我國臺灣省;而本次則渴望促成全球顯示面板制造重心轉(zhuǎn)移到中國大陸地區(qū)。——后者可以被稱為面板業(yè)的3.0時代。
國內(nèi)顯示面板領(lǐng)頭羊京東方，剛剛完成“交接班”的企業(yè)領(lǐng)袖王東升表示，“現(xiàn)在總量過剩，主要是國內(nèi)投資過多”。王東升預(yù)計，“未來一兩年、兩三年內(nèi)，一定會倒掉一批企業(yè)。”今后經(jīng)過優(yōu)勝劣汰，全球半導體顯示行業(yè)剩下3~5家主要企業(yè)，才會是健康的競爭格局。
按照王東升的判斷，全球顯示面板業(yè)要死掉多一半企業(yè)。這也是目前價格戰(zhàn)下真正的行業(yè)“機遇”所在：熬過去的就是一馬平川，熬不過去的就要做別人稱王的墊腳石。這方面，國內(nèi)面板企業(yè)早有準備：比如，10.5/11代線為行業(yè)提供了前所未有的大屏幕制造經(jīng)濟性，而大屏幕是未來8K電視的標配;同時柔性的OLED 6代線也是中小尺寸顯示的創(chuàng)新方向，折疊手機和折疊顯示的消費電子設(shè)備會成為差異化產(chǎn)品。這些行業(yè)制高點的創(chuàng)新，是本土企業(yè)“除成本優(yōu)勢之外”的更為重要的“信息所在”。
總之，面板業(yè)“一夜入冬”。但是這個冬天是“野火燒不盡”的冬天。行業(yè)龍頭企業(yè)等待的是“春分吹又生”。冬日的凜冽正是優(yōu)勝劣汰的動能，是優(yōu)秀企業(yè)脫穎而出的機遇：誰會笑到最后，或許再過十幾個月的時間就能徹底見分曉。