【家電資訊-家電新聞 - 行業(yè)新聞，面板作者：編輯】

　　2021年在面板高景氣的行業(yè)勢頭下，規(guī)模效應(yīng)更加明顯，去年面板巨頭們紛紛刷新整年業(yè)績。業(yè)績壓

　　以國內(nèi)第一梯隊為例，創(chuàng)新京東方2021年營收達到2193.1億元，高今同比增長61.79%，年季歸母凈利潤為258.31億元，度盈同比增長412.96%;TCL科技實現(xiàn)收入1635.4億元，利承同比增長113%，面板歸母凈利潤100.6億元，行業(yè)同比增長129.2%。去年

　　另一方面，業(yè)績壓聚焦于中小尺寸的創(chuàng)新二三梯隊營收增長幅度較小，同時OLED領(lǐng)域盈利不易。高今比如，深天馬2021年營收318.29億元，同比增長8.88%，歸母凈利潤15.42億元，同比增長4.61%;維信諾去年營業(yè)總收入45.44億元，同比增長32.32%，歸母凈利潤虧損16.38億元。

　　京東方和TCL科技的翻倍增長受益于大尺寸液晶面板的漲幅，2021年上半年，TV面板一路高歌猛進。去年下半年則進入了價格下行期，TV面板的供需關(guān)系就出現(xiàn)松動，開始出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性的下跌，一直持續(xù)至今。從2021年整年來看，仍舊是面板大年，但是目前處于波谷階段，因此可以看到2022年一季度，面板廠商在營收增加的同時，利潤出現(xiàn)同比下滑。

　　2021年：液晶TV面板價格波動

　　近年來，面板產(chǎn)業(yè)面臨著復(fù)雜的變量，疫情反復(fù)、需求轉(zhuǎn)換、元器件短缺等問題都影響著面板價格的走勢。

　　2021年上半年，線上經(jīng)濟、在線辦公進一步普及，終端需求隨之上升。同時，芯片等上游元器件的短缺也加劇了供需關(guān)系的緊張，液晶TV面板的價格一路上漲。

　　進入9月，液晶TV面板價格迅速反轉(zhuǎn)，當(dāng)時群智咨詢的報告就指出，品牌廠商持續(xù)推行保守的采購策略，因為終端需求增長動能有限，物流成本和效率影響渠道庫存水位升高，經(jīng)營壓力持續(xù)作用品牌需求。供應(yīng)端，面板廠積極通過“大尺寸化”和“控產(chǎn)減投”的方式調(diào)整產(chǎn)能，但供應(yīng)調(diào)整程度弱于需求變化速度。小尺寸價格降幅預(yù)計有所收窄，大尺寸仍維持較大跌幅。

　　雖然2021年液晶TV面板的供需出現(xiàn)了反轉(zhuǎn)，下半年增長放緩，但是從整體業(yè)績來看，頭部廠商的利潤仍實現(xiàn)高成長。

　　例如，TCL科技去年第三季度的歸母凈利潤為91億元，同比增長349%，去年整年的歸母凈利潤則增長了1倍;若只看TCL科技的半導(dǎo)體顯示板塊(面板業(yè)務(wù))，其凈利潤達106.5億元，同比增長339.6%。

　　根據(jù)財報，在大尺寸領(lǐng)域，TCL華星出貨面積同比增長36%，收入同比增長95.1%，TV面板市場份額全球第二，中小尺寸出貨面積同比增長23%，收入同比增長31.6%，LTPS非手機類產(chǎn)品收入占比提升至41%。

　　TCL方面表示，去年上半年，半導(dǎo)體顯示行業(yè)景氣度整體維持在較高水平，但受部分市場需求調(diào)整和物流成本的影響，大尺寸產(chǎn)品價格自三季度開始回調(diào)，但均價仍顯著高于上年同期。TCL華星優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提升大尺寸高端和中尺寸IT產(chǎn)品貢獻，營收和利潤均創(chuàng)新高。

　　再看京東方，在2021年第三季度，京東方歸母凈利潤約72.53億元，同比增長441.14%，2021年整年京東方的歸母凈利潤也增長了4倍多。京東方表示，公司在手機、平板電腦、筆記本電腦、顯示器、電視等五大應(yīng)用領(lǐng)域市占率持續(xù)穩(wěn)居全球第一，2021年12月成功實現(xiàn)柔性AMOLED產(chǎn)品單月千萬級出貨量。

　　可以看到，企業(yè)們在價格進入周期波動后，加速調(diào)整了產(chǎn)能結(jié)構(gòu)，進一步加大了非TV類的產(chǎn)線和產(chǎn)品規(guī)劃。

　　2022年：一季度需求走弱

　　在2021年上半年的大基數(shù)下，面板巨頭業(yè)績亮眼，但是進入到2022年，面板行業(yè)整體承壓。一方面國際形勢變化，終端需求持續(xù)放緩;另一方面，供需關(guān)系轉(zhuǎn)變，面板價格繼續(xù)下滑。根據(jù)Omdia數(shù)據(jù)，2022年3月32、43、50、55、65英寸LCD TV面板價格分別較2021年7月高點下降57.3%、51.1%、59.0%、53.1%、40.1%至38、68、84、107、176美元/片。

　　企業(yè)一季度的盈利也應(yīng)聲回落。京東方財報顯示，2022年第一季度實現(xiàn)營業(yè)收入504.76億元，比上年同期調(diào)整后增長0.40%;凈利潤43.89億元，比上年同期調(diào)整后減少16.57%。

　　TCL科技第一季度實現(xiàn)營業(yè)收入405.7億元，同比增長25.8%;實現(xiàn)凈利潤23.5億元，同比下降27.5%。TCL科技表示，受下游需求轉(zhuǎn)弱及供應(yīng)鏈短期滯緩等因素沖擊，半導(dǎo)體顯示行業(yè)景氣度回落至底部區(qū)域，大尺寸產(chǎn)品價格較去年同期降幅較大，行業(yè)盈利承壓。

　　從大尺寸液晶面板看，群智咨詢方面向21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示，二季度的全球市場陷入疫情和外部環(huán)境變化的“雙重焦灼”的狀態(tài)中，雙重因素對物流供應(yīng)鏈的管控帶來的“蝴蝶效應(yīng)”逐漸對消費者心理、用戶購買力和供應(yīng)鏈交期等投射下不利影響。群智咨詢(Sigmaintell)預(yù)測，二季度終端市場需求規(guī)模或?qū)?ldquo;超預(yù)期收縮”。

　　同時，群智咨詢“供需模型”測算顯示，二季度全球LCD TV面板供需比為7.3%(面積基準(zhǔn))，持續(xù)供應(yīng)寬松。4月-5月面板價格持續(xù)下降，各尺寸4月降幅有所擴大。比如，大尺寸方面，北美需求短期難見恢復(fù)，中國市場需求難達預(yù)期，預(yù)計4月-5月維持10美元左右的較大降幅。

　　也有產(chǎn)業(yè)鏈人士向記者表示，目前處于產(chǎn)業(yè)周期底部，大尺寸面板的整體跌幅應(yīng)該已經(jīng)有限。光大證券分析也指出，LCD面板供需有望改善，價格或?qū)⒃谌径绕蠓€(wěn)回升，2022年以來TV面板下跌幅度趨緩，目前LCD電視面板TV面板價格已趨近或低于平均成本、現(xiàn)金成本水平，下跌空間有限。

　　再看小尺寸，全球智能手機需求疲弱，在國內(nèi)疫情反復(fù)及交通運輸管控的影響下，智能手機面板供應(yīng)也受到一定程度的影響，根據(jù)群智咨詢數(shù)據(jù)，4月份智能手機面板價格呈現(xiàn)持續(xù)下滑趨勢。

　　從深天馬和維信諾的業(yè)績來看，兩者在2022年一季度也受到影響，深天馬一季度實現(xiàn)營收86.75億元，同比減少0.72%，歸母凈利潤7900萬元，上年同期虧損1194.68萬元;主攻OLED屏的維信諾營收14.9億元，同比增長22.93%，歸母凈利潤為虧損5.8億元。

　　從長周期看，液晶面板產(chǎn)業(yè)的集中度正在提高，各家也正在調(diào)節(jié)產(chǎn)能布局，包括加大IT產(chǎn)品和OLED領(lǐng)域的投資。當(dāng)前，面對周期性波動，調(diào)節(jié)能力也檢驗著國內(nèi)面板產(chǎn)業(yè)的成熟度和彈性。

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